Поставщик ликвидности: кто на самом деле даёт цену в вашем терминале
Как устроена цепочка от банка до розничного клиента, что такое прайм-брокер и агрегатор, и почему у разных брокеров разные котировки в одну и ту же секунду.
Валютный рынок не имеет центральной биржи. Цена рождается из котировок, которые выставляют крупные участники, и добирается до вас через цепочку посредников.
Цепочка
Банки первого круга — крупнейшие маркет-мейкеры валютного рынка. Они котируют друг друга и институциональных клиентов.
Прайм-брокер даёт доступ к этим ценам компаниям, у которых нет прямых кредитных линий с банками.
Небанковские маркет-мейкеры — специализированные фирмы, которые котируют наравне с банками и часто дают более узкий спред на розничных объёмах.
Розничный брокер агрегирует поток от нескольких поставщиков и передаёт лучший Bid и Ask клиенту, добавив наценку или взяв комиссию.
Почему цены расходятся
У каждого брокера свой набор поставщиков и своя логика агрегации. Отсюда расхождение котировок в доли пункта и разное время открытия свечи. По этой же причине бессмысленно сравнивать графики двух брокеров тик в тик — они и не должны совпадать.
Что это значит для вас
Чем больше поставщиков у брокера, тем реже расширяется спред в неспокойные часы: если один поставщик убирает котировку, остальные держат цену. Брокер с одним-двумя поставщиками показывает узкий спред в спокойное время и резко расширяет его на новостях.
Прямо количество поставщиков брокеры раскрывают редко, но косвенный признак есть: стабильность спреда в 15:30–16:30 по Лондону, когда выходит американская статистика.
Что ещё почитать
Частые вопросы
Кто такие поставщики ликвидности?
Крупные банки, небанковские маркет-мейкеры и ECN-площадки, которые постоянно выставляют цены покупки и продажи. Розничный брокер получает от них поток котировок и передаёт клиентам.
Почему котировки у брокеров отличаются?
Единой биржи на форексе нет. Каждый брокер агрегирует свой набор поставщиков, поэтому цена в один и тот же момент может расходиться на доли пункта.
Что такое агрегатор?
Программный слой, который собирает котировки нескольких поставщиков и выбирает лучшие Bid и Ask. Чем больше поставщиков, тем стабильнее узкий спред.
- Мин. депозит
- $100
- Спред
- от 1.2 пунктов
- Комиссия
- $3.5 за лот в сторону
72% розничных счетов теряют деньги при торговле CFD
- Мин. депозит
- $50
- Спред
- от 1.0 пункта (Standard STP)
- Комиссия
- $3 за лот в сторону (Raw ECN)
CFD — сложные инструменты с высоким риском потери средств